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2021년 기대되는 미국주식 스퀘어 핀테크 기업 전자결제시스템 티커 SQ 코로나, 비트코인 수혜주 (

트위터의 창업자로 알려진 잭 도시가 2009년 설립한모바일 기반 결제시스템 기업인 스퀘어(Square).​스퀘...

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결제시스템 페이팔(PayPal, PYPL)


1. 페이팔 PayPal Holdings (PYPL)


1) 개요
온라인 및 모바일 전자결제솔루션, P2P송금, 가맹점 매입처리업무를 제공하는 미국 전자결제회사

1998년, 창업자: Ken Howery, Luke Nosek, Max Levchin, Peter Thiel, Elon Musk
(테슬라의 그 일론 머스크에요)

2002년 eBay의 완전자회사로 흡수되었으나, 2015년 분사 설립


수익은 대부분 이용자(소비자)가 아닌 가맹점에 제공하는 결제수수료와 사고/사기방지 등 기타서비스 수익과
은행, 카드사 등 다양한 금융기관과 제휴를 통해 소비자와 가맹점에 할부금융, 단기여신 등 금융서비스 제공
iZettle 인수를 통해 오프라인 POS시장 진출

주요 주주로는 Vanguard Group (8.2%), Black Rock (6.4%)



2) 온라인 결제수단에서 종합 결제플랫폼으로 변모
디지털 결제 플랫폼 기업으로 이용자가 전자지갑 계정에 카드와 은행계좌 등록하면
온라인 결제 시 인증만으로 결제할 수 있는
간편결제 서비스 제공,

가맹점과 소비자 직접 연결 end to end 구조 :
소비자에겐 전자지갑 제공, 가맹점들에겐 다양한 종류의 결제수단 수용하고 처리할 수 있도록 도와줍니다.
2013년 Brain tree(온라인 PG)와 2018년 iZettle(모바일 POS) 등 인수해 온 오프라인 결제솔루션 경쟁력강화
전자지갑, 매입처리사, POS, PG 사의 역할을 모두 수행합니다.
주요 수익원은
가맹점에게서 수취하는 결제수수료, 이외에도 PG 사업과 여신활동(PayPal Credit, Working Capital Loan) 등 부가가치서비스 관련.


3) 네트워크 확장
글로벌 온라인 및 모바일 상거래는 향후 5년간 연평균 10% 이상 성장 예상하는데
페이팔은 이를 초과하는 총결제대금 성장을 지속할 전망.
미국 상위 500개 온라인소매상 중 82% 페이팔(vs 아마존페이는 12%) 결제 탑재하고 있으며
2016~17년부터 신용 및 직불카드 통한 잔고 충전도 허용해 카드사용률증가에 따른 구조적 수혜 기대됩니다.

4) 전략적 제휴를 통한 이용자 효용가치 강화
2016년부터 다양한 금융기관 및 IT 플랫폼과 전략적 제휴 통해 전자지갑의 활용성 확대
Visa/MasterCard와 제휴해 실물 PayPal 직불 신용카드 출시
구글페이, 페이스북에도 페이팔을 결제옵션 추가
(월마트 제휴)

제휴사 증가가 마진축소로 이어질 것이라는 우려와 달리 영업이익률은 개선됐고
신규고객 모집비용 절감효과가 수수료수익 감소를 상회했습니다.

5) Venmo
P2P 송금앱으로 결제대금을 나눠내고(bill splitting), SNS에 공유하는 기능 바탕으로 미국 밀레니얼 세대 사이에서 빠르게 성장
페이팔이 2013년 Braintree 인수하며 함께 자회사로 편입, 지난 3 년간 연평균 103% 성장
1% 수수료로 Venmo 자금을 직불카드 계좌로 즉시송금(Instant Transfer) 가능
일부 페이팔 가맹점에서 Venmo 통한 결제옵션 추가
interchange fee를 동사가 수취하는 Venmo 직불카드 출시 등



최근 이슈

2021년부터 비트코인 결제, 매매 지원 발표했고
페이팔 통해 비트코인과 같은 암호화폐의 디지털 화폐화.

JP 모건 등 다른 금융기업들 암호화폐 사업을 가속화시키고 있으며
보안 등의 이슈로 암호화폐는 페이팔을 통해 메인스트림으로 나오게 됐습니다. 암호화폐 유저들의 페이팔 이용율 증가할 것입니다.

적극적인 코로나 수혜 :
2Q20 실적 컨센서스 상회 및 사상최대 실적 기록
코로나로 온라인 쇼핑 증가로 온라인 페이 시스템 페이팔 주가는 올라갔지만 비자와 마스터 주가는 주춤 하고 있습니다.

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